I denne sag ønskes fornyet behandling af rammerne for forsvarsinvesteringer og en række mindre ændringer til den finansielle strategi i øvrigt.

1. Investeringer i forsvarsindustri.

Byrådet besluttede den 31. marts 2025, at Helsingør Kommune kan investere i virksomheder indenfor den europæiske forsvarsindustri. Virksomhederne skal være baserede i og have produktion i Europa. Europa/Europæiske defineres som EU-lande og EØS-lande (Norge, Island og Liechtenstein) samt Storbritannien og Schweiz.

Som udgangspunkt havde Helsingør Kommunes kapitalforvalter, SEB, ikke en sådan fond, de kunne investere i på Helsingør Kommunes vegne. I efteråret 2025 lancerede SEB en fond til investeringer - SEB European Defence & Security Fund. Denne fond har en profil, hvor der investeres i forsvar og samfundsberedskab i bred forstand.

SEBs fond har dog den ulempe i forhold til det besluttede i Helsingør Kommune, at der kan investeres op til 25 pct. udenfor Europa (der kan investeres i NATO, OECD-lande og Taiwan).

Fonden investerer indenfor følgende hovedkategorier:

-         Forsvar, sikkerhed, fly- og rumindustri.

-         Cybersikkerhed og IT-løsninger.

-         Infrastruktur, transport og teknik.

-         Halvledere og avanceret teknisk udstyr.

-         Råvarer og industri.

-         Samfundsberedskab og stabilitet.

Som det fremgår, har fonden et bredere fokus end ”rene” forsvarsvirksomheder og understøtter dermed et fokus på samfundets generelle robusthed. 

SEBs fond har for indeværende aktier i nogle få amerikanske forsvarsvirksomheder, men også i mere traditionelle tech-aktier, som Helsingør Kommune i et vist omfang allerede kan have aktier via de øvrige fonde, der er investeringer i.

På grund af forskellen mellem Byrådets beslutning og udformningen af SEBs fond, som ikke fuldt ud er i overensstemmelse med Byrådets beslutning, har det ikke været muligt at effektuere den beslutning, som er taget i byrådet med ændringen af den finansielle strategi.

I forhold til Helsingør Kommunes investeringer i forsvarsvirksomheder er der på nuværende tidspunkt flere mulige veje. Center for Økonomi og Ejendomme foreslår at der vælges mellem følgende modeller

1. at den finansielle strategi justeres, så der kan investeres i SEBs forsvarsfond.
2. at det afdækkes, om der er andre kapitalforvaltere, der tilbyder fonde som fuldt ud matcher byrådets beslutning.
3. at den nuværende formulering fastholdes, men at det accepteres, at der ikke på nuværende tidspunkt vil være muligt at investere i forsvarsrelaterede fonde.

Administrationen anbefaler at ad. 1. vælges, hvorfor Center for Økonomi og Ejendomme foreslår at den nuværende formulering ændres til følgende tekst der kan erstatte den ovenstående formulering under afsnit 6. Ansvarlig investeringspolitik i den finansielle strategi:

Helsingør Kommune kan investere i virksomheder indenfor forsvar i bred forstand med hovedvægt på europæiske virksomheder. Investeringerne kan også være i NATO lande, OECD-lande samt Taiwan.

2. Yderligere ændring til Finansiel Strategi.

Det foreslås, at formuleringerne i den finansielle strategi omkring afrapportering om investeringerne ændres. I dag orienteres der via. regnskabet og indirekte til budgetlægningen, hvor afkastet ses i notat om lån, rente og balance til budgetforhandlingerne. Ulempen med den model er, at afkastet indgår som en del af øvrige renteindtægter og balanceoplysninger og dermed ikke fremgår særskilt. Administrationen foreslår derfor følgende.

Nedenstående sætning udgår:

Center for Økonomi og Ejendomme orienterer Økonomiudvalget to gange årligt om udviklingen i kommunens aktiver og passiver

Og erstattes af denne sætning:

Hvis udviklingen i kommunens investeringer afviger væsentligt fra forventningerne, orienteres Økonomi- og Erhvervsudvalget om dette i forbindelse med månedlig ledelsesrapportering.

Vedhæftet som bilag 1 er den finansielle strategi opdateret med ovennævnte forslag til ændringer. Der er desuden vedhæftet som bilag 2 ”spørgsmål omkring investeringer fra Byrådet”